社会库存小幅持续上升 PVC或呈震荡走势

来源：冠通期货交易 著者：冠通期货交易

研报正文

期货交易方面：

5年底5日，PVC主力军合约2309低开后增仓震荡下行，最低价5863元/吨，行情5983元/吨，终究收盘在5919元/吨，在60日均线下方，去年0.92%，持仓量终究增大57200握至785617握。

基本面上看：

备用后端，PVC开工率环比增大5.54个微幅至75.59%，其中电石依此开工率环比增大8.18个微幅至73.74%，萘依此开工率环比减少3.49个微幅至81.90%，开工率回升，属于次之值得一提的是阴性水平。新增生产能力上，40万吨/年的聚隆化工一小于3年底底投产，40万吨/年的万华化学同类型试车。日本石化PVC5年底份船货缩水60-80美元/吨。

需求后端，房企投资环境得到加强，保交楼税制值得注意，金融业开工后端较好，但入股和新开工基本上较佳，且下同微幅扩大。

1-3年底份，全国性金融业开发入股25974亿元，下同微幅扩大0.1个微幅至5.8%。1-3年底份，租房产品覆盖面积29946万平方米，下同下降1.8%，较1-2年底的下同微幅变大1.8个微幅；其中房舍产品覆盖面积下降1.4%。

租房产品额30545亿元，下降4.1%，其中房舍产品额下降7.1%。1-3年底份，楼房开工覆盖面积19422万平方米，下同下降14.7%，较1-2年底下同增速增大6.7个微幅；其中，房舍开工覆盖面积14396万平方米，下降16.8%。保交楼税制值得注意。

1-3年底份，楼房新开工覆盖面积24121万平方米，下同下降19.2%，较1-2年底下同微幅增大9.8个微幅；其中，房舍新开工覆盖面积17719万平方米，下降17.8%。

截至4年底30日当周，金融业估值转而攀升，30省市租房估值覆盖面积环比攀升12.49%，属于同类型的阴性水平，关注原先估值情况。

备用上，社会备用继续上升，截至5年底5日当周，PVC社会备用环比攀升0.49%至49.36万吨，下同去年增大59.12%。

基差方面：

5年底5日，华东地区电石依此PVC另类价下跌至5866元/吨，V2309合约期货交易收盘在5919元/吨，以外基差在-53元/吨，走弱28元/吨，基差属于偏低水平。

总的来说，备用后端，PVC开工率环比增大5.54个微幅至75.59%，属于次之值得一提的是阴性水平。过境走弱，社会备用小幅回升，社库和厂库均属于高位，备用阻力基本上较大。

房企投资环境向好，金融业利好税制频出，开工后端较好，只是入股后端和新开工基本上较佳，国内禽流感管控逐步放开。30省市租房估值覆盖面积回升至阴性位置，华南地区4年底官方加工业PMI49.2不算预期的51.4，关注6000主力军周围的争夺情况。

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