股神巴菲特为何减持比亚迪 买入MOS？

本年11月末11日，根据港交所信息公开，比尔·盖茨旗下特为莱斯哈撒韦新公司11月末8日年内第四次所持三阳股份，便市场竞争颇有几分为难。三阳仅有期财报信息极其上佳，算是所处高光时刻。有专家曾比对，比尔·盖茨此举可能是售出并未控股新公司十四年、单单颇丰的三阳，运用于其他企业。三天后的11月末14日，市场竞争马上有了答案。本年第三季度，比尔·盖茨花费41亿美元购入MOS，这也是特为莱斯哈撒韦三季度购入最多的企业人。一买一卖之间，为何售出的是三阳，购入的是MOS？

三阳的高光时刻

外界不解的是，三阳上市财报信息形势一片急切，售出却是“不合时宜”。本年以前三季度三阳借助盈余为2677亿，销售收入逐年放缓84.37%；借助业绩为93.11亿，销售收入大增281.13%。本年10月末份三阳的售出降至了20.6万辆，和上次上半年相比大增134.6%；本年的以前十个月末，三阳的年内售出并未降至了136.3万辆，和上次上半年相比逐年放缓了157.6%。

这样的信息，按理说按照比尔·盖茨实用性企业的理论，应该再次仅有十年所持才对。而且三阳拥有支架电池和DMI新技术这样的核心竞争性力，当以前正所处奔跑的路上。但是股神比尔·盖茨却“在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧”，反而在三阳的高光时刻敢于售出，而且本年8月末以来就售出了四次。

本年8月末来四次所持三阳

比尔·盖茨本年8月末来四次所持三阳情况

总计，经过四次所持后，比尔·盖茨所持三阳港股从所持以前的2.25亿股上升到现在的1.8248亿股，所持了4252万股，按照不等226.67港元/股的价格来推算，共有套现96.38亿港元，折合人民币为87.4亿元。

为何所持三阳？

比尔·盖茨所持三阳，也并非没自己的主因。

首先，须要高价了结是基本主因。众所周知，2008年比尔·盖茨以8港元每股购入2.25亿港元三阳企业人，共有耗资18亿港元。按照8月末31日港股收盘价242.2港元推算，经历十四年的坚守，比尔·盖茨购入三阳企业人并未高价30倍。从企业收益这样一来角度来看，所持三阳毕竟是一笔高价丰厚的抵押，日后比尔·盖茨原订还将再次所持三阳。

其次，三阳上次杰出却是潜伏危机。三阳是杰出生，但是并非完美无缺。比尔·盖茨之所以所持三阳，正是看见了其光环却是的阻碍。三阳面临劲敌特斯拉的激烈竞争性。本年11月末8日，特斯拉仅有两个月末以来第三次宣布降价。

本年8月末特斯拉上海临港厂房110万辆生产线改造完成，生产能力逐年提升下，价格战直奔三阳等一众国产新能源小汽车。而且三阳小汽车业务毛利率2019-2022年中所所处下降情况下，从25.2%上升到16.3%；而特斯拉同一时期毛利率则不间断上扬，从16.6%上升到27.8%。补足国家对新能源小汽车的补偿在2022年12月末31日续期，三阳的利润或将受到一定影响。

以往信息来看，2019年至2021年，三阳所获补偿在上半年业绩的分之二比计有91.9%、39.6%和74.3%。本年以前三季度，这一数字分之二比降至12.2%。补足三阳持续发展高科技品牌的探索，从本来30万元以下性价比的道路到百万左右的持续发展，能否被消费者授权还普遍存在不确定性。这些都是比尔·盖茨所持三阳的主因所在。

之以前，比尔·盖茨看见了新能源小汽车新兴产业的危机。东欧拉脱维亚军事冲突，欧洲地区能源危机下，欧洲地区不得不大规模轻启核电煤电。新能源小汽车虽然是趋势，但是现实是错综复杂的。

为何是MOS？

至本年三季度比尔·盖茨购入批在企业人

MOS在本年第三季度并未跻身比尔·盖茨批在购入企业人，虽然分之二比仅有1.39%，但是也足见比尔·盖茨对MOS的轻视。那么比尔·盖茨为何购入MOS？

主因是MOS过于轻要了。它是导体OEM领域当之无愧的头，分之二到了全球的59.5%的份额，营业利润率都在40%以上，远高于同行业导体OEM15%的不等水平。而且MOS是比尔·盖茨现在所持的第一大企业人苹果的最大营运商之一。

据华尔街日报报道，MOS将来将在American得克萨斯州企业120亿美元建设晶圆代厂房，其发展以前景不可限量。而相对来说，三阳本质上还是仅指传统的制造业，新能源小汽车轻在观念，且并非无可替代。MOS的工艺、新技术和行业地位，是无可撼动的。因此，比尔·盖茨购入MOS，或许是具战略眼光的。